这首词以写景为主，通过描绘秦淮河一带的秋景，抒发了词人内心的凄凉和对远方的思念之情。上阕描绘了秦淮河的旷远潇洒之景，“爱清景风蛩”一句，点明了词人对这清秋景色的喜爱。然而，“秋来政情味淡”一句，却又透露出词人内心的孤寂和凄凉。“更一重烟水一重云”，进一步渲染了这种凄凉的氛围，同时也暗示了词人前途的迷茫。
下阕则着重描写了渔村的凄凉景象，“望断衡门”“芦荻浦、雁先闻”，营造出一种空旷、孤寂的氛围。“红凋岸蓼，翠减汀萍”，描绘了秋天万物凋零的景象，更加深了词人的凄凉之感。最后，“江月知人念远，上楼来照黄昏”，以景结情，将词人的思念之情推向了高潮。整首词情景交融，意境深远，是秦观词中的佳作之一。