这首词以景起笔，描绘了南方原本的秀丽景色，然而六代以来的豪奢之风却让这片土地染上了奢靡的色彩。上阕通过描写台城宫女的游冶、吟诗醉酒等场景，展现了六朝的繁华与荒淫。“回首飞鸳瓦，却羡井中蛙”一句，以今昔对比，表达了对历史变迁的感慨和对昔日繁华的惋惜。下阕则聚焦于乌衣巷的变迁，昔日的豪门望族如今已不复存在，唯有双燕依旧。“楼外河横斗挂，淮上潮平霜下，樯影落寒沙”描绘了一幅清冷、孤寂的画面，进一步烘托出历史的沧桑感。结尾“蓬窗罅，犹唱《后庭花》”，借《后庭花》这一亡国之音，暗示当时的社会也存在着潜在的危机，作者的忧虑之情溢于言表。整首词意境深远，情感深沉，既有对历史的反思，又有对现实的担忧。
