首句“雷雨江山起卧龙”，以宏大的自然景象开篇，“雷雨”象征着政治风云变幻，“卧龙”则暗指自己和一同被贬的好友们如同蛰伏的巨龙，如今即将在风云际会中腾飞。这一句气势磅礴，充满了对未来的期待和信心。
次句“武陵樵客蹑仙踪”，作者自比为武陵的樵客，“蹑仙踪”表明自己奉诏回京，仿佛是追随仙人的脚步，有一种超脱尘世的感觉。此句在豪迈中又透露出一丝自嘲和感慨。
第三句“十年楚水枫林下”，回顾了自己被贬南方的十年时光，“楚水枫林”描绘出了被贬之地的荒凉和寂寞，饱含着作者的辛酸和无奈。
尾句“今夜初闻长乐钟”，“长乐钟”代表着朝廷的召唤，“初闻”则强调了这一时刻的珍贵和重要。这句诗将作者被贬十年后的复杂心情推向了高潮，既有久别重逢的喜悦，又有对未来的迷茫和担忧。
整首诗情感真挚，意境雄浑，既表达了作者对政治前途的期待，又流露出对过去十年被贬生涯的感慨，是刘禹锡诗歌中的佳作。