这首诗可以看作是刘禹锡与李相公之间情感交流的载体。从内容上看，它大致可以分为几个层次。首先是回顾往昔，包括在长安的交游和与李相公分别后的岁月，让读者感受到时间的漫长和人生的起伏。接着通过对比他人和李相公，赞美了李相公的品格。然后描述了夷门地区的情况和旧相们的功绩，体现了刘禹锡对国家事务的关心。最后则表达了与李相公相逢的喜悦以及对未来归隐生活的期待。
在艺术手法上，诗中运用了对比、比喻等修辞手法。如“后来富贵已零落，岁寒松柏犹依然”的对比，形象地突出了李相公的品质；“岁寒松柏”的比喻，使抽象的品质变得具体可感。同时，整首诗语言质朴自然，情感真挚深沉，没有刻意的雕琢，却能打动人心，让读者深刻感受到诗人对故友的深情厚谊和对人生的深刻思考。