大江深处月色皎洁的夜晚，我整夜吟诵着你写的小诗。
想必有水中的仙子悄悄聆听，还将它改编成缥缈的《步虚词》。

• 元八：白居易友人，名未详，排行第八。
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• 小律诗：指篇幅短小的律诗。
• 水仙：传说中的水中神仙，此处借指江中灵物。
• 步虚词：道教诵经乐曲，形容音韵空灵超脱。

首句"大江深处月明时"以壮阔江景与柔美月色对比，营造清幽意境；次句"一夜"强调时间跨度，暗示反复玩味。后两句通过拟人化手法，将水仙"潜出听"的细节生动化，而"翻将唱作"的转折，既体现诗歌感染力，又暗含对道教文化的兴趣。全诗在写实与想象间自如切换，展现白居易诗歌"浅切"中见深致的特色。

诗以江月辉映的静谧夜景开篇，"一夜吟君"凸显对友人诗作的痴迷。后两句以浪漫想象，将水仙听诗、化诗为《步虚词》的虚幻场景，赋予诗歌空灵仙气。全诗语言清丽，虚实相生，既赞友人才情，又寄托了诗人对超然境界的向往。

此诗作于白居易贬官江州（今江西九江）期间，元八或为当地友人。诗中借江月、水仙的意象，表达对友人诗作的赞赏，同时暗含自身孤寂心境与超脱之思。