这首词可以分三个层次来理解。第一层是上片,着力刻画歌女的美丽形象,从地域(京江)、外貌(发、肌、手)到气质风韵(用典故衬托),层层递进,塑造了一位近乎完美的女性形象。第二层是下片的前半部分,作者从旁观者转为参与者,以“倦客”身份介入,点明自身愁绪(怯酒),并向歌女提出核心问题:为何歌颦易皱?这一问是全词的枢纽。第三层是词的结尾,作者没有直接回答,而是笔触转向自然景物,用柳絮飘飞、花已结子的暮春景象来象征美好时光的流逝和青春难驻,这景象正是歌女蹙眉、作者伤怀的共同原因。最后“做弄伤春瘦”一句,将景物人格化,仿佛春天在故意捉弄人,使人因伤感而消瘦,将情感表达推向高潮,余味无穷。整首词在艳丽的底色上涂抹了一层感伤的色调,体现了贺铸词作深婉密丽的艺术特点。