魏武帝的龙车已随逝水东流，空余高台遥望陵墓悲歌。
乐声停歇悲风骤起，只得在酒杯前为佳人落泪。

• 魏武：指曹操，死后追尊为魏武帝。
• 龙舆：帝王车驾，象征权力。
• 望陵歌：曹操《遗令》中要求铜雀台妓乐定期望西陵（其墓）歌舞。
• 遏云：形容乐声高亢阻云，典出《列子》。
• 翠娥：指铜雀台上的歌舞姬。

全诗采用“起承转合”结构：首句以“逝波”喻历史无情；次句“空按”承续前意；第三句“声绝”转折，引入悲风意象；末句“泣翠娥”收束于具体场景。诗人通过时空跳跃（从生前到死后）和感官转换（视觉→听觉→情感），强化了历史虚无主义的主题，暗示再强大的功业终将化为后人酒筵前的谈资与叹息。

诗以“逝波”开篇奠定沧桑基调，通过“空按”“悲风”“泣”等词层层递进，将曹操生前的煊赫与死后的凄凉对比。后两句以声绝风起、樽前泣娥的细节，暗讽其临终眷恋声色之虚妄，体现咏史诗“以史为鉴”的特点。

此诗为唐代胡曾《咏史诗》系列之一，借铜雀台典故讽刺曹操死后霸业成空。铜雀台建于建安十五年（210年），曹操曾命歌舞姬在此表演以娱晚年，并留下“分香卖履”遗令，成为后世慨叹权势虚幻的典型意象。