漂泊万里到荒远之地已令人哀伤，深秋登高远望更觉心绪徘徊。
浊酒虽冷也难辞一醉，本应开放的黄菊因天气暖和却未绽放。
故国无法归去因战乱未平，旧友不知去向只见塞外鸿雁飞来。
惊觉时光流逝世事无常皆无奈，不等夕阳西下已怅然离开楚台。

• 投荒：流放或漂泊到荒远之地。
• 浊醪：未过滤的粗酒，此处指普通酒水。
• 上国：指中原故国或京城。
• 塞鸿：塞外飞来的鸿雁，象征边塞消息或思乡之情。
• 楚台：荆州的古迹，暗含历史沧桑之感。

此诗艺术特色有三：
① 结构上采用"起承转合"经典布局，每联递进情感
② 善用矛盾修辞："任冷难辞醉"显借酒消愁，"因暄却未开"反常理强化孤寂
③ 意象群设计：荒原、浊酒、未开菊、塞鸿等共同构建苍凉意境
历史价值在于真实记录了唐末文人"惊时感事"的典型心态，是研究晚唐社会的重要文本。

全诗以"哀"字统领，通过四组对比展现复杂情感：
1. "万里投荒"与"高秋寓目"的空间时间双重苍凉
2. 欲醉却"浊醪任冷"与盼菊开却"因暄未开"的反差
3. "戎马乱"阻断归途与"塞鸿来"触发怀人的矛盾
4. "惊时感事"的清醒与"无奈"的无力感交织
末句"不待残阳"的决绝，暗示诗人对唐王朝衰落的绝望预感。

此诗作于唐末动荡时期，吴融因战乱流寓荆州（今湖北）。诗中融合了个人漂泊之悲与时局之痛，重阳节本应登高赏菊，却因"戎马乱"无法归乡，黄菊未开更添寂寥，反映了晚唐文人面对家国衰败的无奈心境。