这首词是张炎晚年漂泊之作，核心情感可概括为“倦游思归”。开篇从“柳上春风眼”这一细腻春景切入，却陡转至“曾看少年人老”，以春的循环反衬人生易老，奠定悲慨基调。随后用大漠、海天、孤舟的苍茫景象，暗示自己如无主野艇般漂泊无依。“惊心梦觉”四字如当头棒喝，道出对半生奔波如梦的醒悟，由此引出“赋归不早”的悔意。

下片“酒痕消未尽”既是实写也是虚写，酒痕未干实为愁绪难平。“空被花恼”化用杜甫“花恼”之典，春景反成烦恼之源。转折在“茂苑重来，竹溪深隐”——苏州故地重游，决心隐居竹溪，此乃漂泊后的精神归处。因此“羁怀顿扫”显得格外有力，一扫前文压抑。结尾提及“妆楼”“苏小”，暗含对青春恋情的追忆，但旋即以“盟鸥”的归隐之志超越个人情愁，以问春作结，留下空灵余韵。

讲解时需注意：张炎善于通过时空跳跃（从眼前春到少年往事，从江南到边塞）营造沧桑感；词中“雁”“海”“鸥”等意象往往带有江湖隐逸的象征意义；结尾“问春何处好”实为自问，答案已在“竹溪深隐”中不言而喻。整体上，这首词既是个体生命的哀叹，也折射出宋遗民群体的失落与无奈。