这首词是朱敦儒晚年寓居江南时的作品，整体格调清空超逸，流露出浓厚的隐逸情趣和仙道韵味。上片以“鉴水稽山”开篇，既写实景，又暗用贺知章归隐典故，将自我与唐代名士对接，表达归乡后身心的舒畅。“有客跨鲸游汗漫”一句奇思壮采，使词境从现实一跃而至浩渺仙境，而“玉船取酒青鸾劝”则更添几分仙家宴饮的逍遥自在。下片转而议论抒情，“莫恨飞花容易散”是词人对世事变幻的坦然态度，“仙家风味何曾减”则是其精神超越尘俗的自白。“春色一壶丹九转”以炼丹比喻时光酝酿出的春色，醇美而永恒，与飞花的易散形成张力。结尾“雕梁幸有轻盈燕”巧妙回到人间景致，燕子轻舞于雕梁之间，既增添了生活气息，又象征了陪伴与生机，使得整首词在飘飘欲仙的同时，不脱离现实的温情。全词通过典故、仙话与自然意象的融合，展现了朱敦儒晚年追求精神超脱、安于隐逸的内心世界，也体现出宋代文人词中“以俗为雅，以故为新”的艺术创造力。