此词以白雁起兴，构思精巧，情感含蓄蕴藉。上片从“筠笼白雁”入笔，写其得时成双，却曾于回塘嬉戏，似有挣脱束缚、回归自然之意。“冰魂问归何处，明月影中藏”二句，由实入虚，将白雁的高洁魂灵与明月的清辉融为一体，意境空灵澄澈，暗示理想与归宿皆在清朗纯净之境。下片转向岸边相守的实景，“苹蓼岸，镇相将”写其相依不离，笔调温存。而后陡转“忍思量”，以反诘句承托出不忍面对别离的深情。“晓昏应是，梦绕江湖，怕见鸳鸯”三句，通过悬想对方日夜思念、怕见鸳鸯成对的情形，从对面落笔，将思念之苦写得更为深刻委婉。全词咏物而不滞于物，情景交融，将白雁、明月、江湖、鸳鸯等意象串联成一片清幽而哀婉的境界，余韵悠长。