葛长庚，又名白玉蟾（1194-1229？），南宋著名道士、诗人、书法家，是道教南宗第五代祖师。他一生云游四方，精通内丹术和易学，主张“心即是道”，将内丹修炼与哲学思辨融为一体。这首《酹江月》是他在内丹修炼有成、悟透天地阴阳运行之理后所作。

南宋时期，道教内丹学发展成熟，尤其南宗重视“先命后性”，强调通过人体内部的精气神修炼以达到长生久视。该词创作时间大约在冬至前后。冬至在道教中具有特殊意义，被视为“一阳来复”的契机，是一年中阴极阳生、天地之气开始复苏的时刻，也是修炼者效法天地、闭关炼养的绝佳时机。葛长庚借冬至节令和北斗运转的自然现象，阐述内丹修炼的核心原理——坎离交媾、水火既济，表达了自己对宇宙大道和生命奥秘的终极领悟。