张耒是“苏门四学士”之一，深受苏轼影响。宋哲宗绍圣年间，新旧党争激烈，张耒因受苏轼牵连屡遭贬谪。此诗约作于张耒离开汴京前往宛丘（今河南淮阳）途中。宛丘是张耒的故乡或贬谪地之一，而“参寥”即诗僧道潜，是张耒的友人。诗人离开京城时，内心既有对官场纷扰的厌倦，又流露出对江湖生活的向往与无奈。诗中“浮生归物理”可见其受道家思想影响，而“岁晚江湖客”则透露出仕途失意、年岁渐长的感慨。全诗写景与抒情交融，表达了对自由生活的渴望和对京城羁旅生活的反思。