这首《玉楼春》是一首描绘冬日生活并寄托春意的词作。我们可以分三个层次来理解：
第一层（上片）：写室外飞雪与室内宴饮的对比。开篇“青女飞花浓剪水”想象奇特，将大雪纷飞说成是霜雪女神剪水成花，既形象又富有神话色彩。接着“寒气霏微度窗纸”，用细微的寒气点出冬日的苦寒。在这样的严寒中，作者发出“人间那得骨为帘”的感叹，意思是说，人世间哪里去找像传说中那样奢侈的骨帘来抵御严寒呢？但随即笔锋一转，“炉有麒麟尊有蚁”，虽然我们没有骨帘，但炉中有炭火，杯中有美酒，这足以带来温暖和慰藉。这里体现了文人在困境中自我排遣、知足常乐的生活态度。
第二层（下片前两句）：写室内慵懒而温馨的情景。因为天气寒冷，乐器笙簧被冻得音色涩滞，弹奏者纤细的手指也懒得动弹。这里“闲纤指”三字，传神地写出了人的慵懒状态。然而，罗帐之内，熏香袅袅，暖意融融，与室外的严寒形成了鲜明的对比，营造出一种安逸、私密的氛围。
第三层（下片后两句）：是全词的高潮和点睛之笔。在这暖帐之中，主人或客人忽然试着弹奏起忽雷这种乐器。乐声慷慨激昂，竟然“惊开桃与李”。这显然是一种夸张和浪漫的想象，用音乐的震撼力催开了春天的花朵。这一笔将整首词的意境瞬间提升，从对现实的描写转入对理想、对生机的呼唤，打破了冬日的沉闷，给人以无限的希望和振奋之感。整首词语言精美，构思巧妙，尤其结句，成为千古传诵的名句。