此词以冬景起笔，以春意收尾，构思巧妙，意境曲折。上片极力渲染严寒。“青女飞花浓剪水”，起句便以神话入景，将飞雪写得空灵而奇丽。“寒气霏微度窗纸”，从触觉上细腻刻画寒气的无孔不入。“人间那得骨为帘”一句，化用典故，以“无”衬“有”，突出炭火与美酒带来的温暖慰藉，颇有苦中作乐之趣。下片由室外转入室内。“笙簧冻涩闲纤指”写乐器因寒失灵，暗指人因寒慵懒，与上片“炉有麒麟尊有蚁”的安逸形成呼应。接着“香雾暖熏罗帐底”一句，笔锋一转，营造出一个温暖、私密、充满香气的空间，与外面的冰天雪地形成鲜明对比。结尾两句最为精妙，“却教试作忽雷声”，打破了帐中的宁静，而乐声“往往惊开桃与李”，则由听觉生出视觉奇景，打破了时空的限制，以夸张的手法写出音乐的穿透力与生命力，仿佛能召唤春天，冲破严寒。全词情景交融，冷暖对照强烈，结句意境高远，余韵悠长。