这首《金缕歌》（即《贺新郎》）是吴文英怀古词中的代表作。全词将咏梅、怀古、伤时三者紧密结合，情感深沉悲怆。
上片以“乔木生云气”的苍茫景象开篇，奠定怀古基调。继而点明所访乃“英雄陈迹”，追忆韩世忠等抗金英雄的业绩。但“战舰东风”句笔锋一转，以典故暗喻北伐失败、恢复无望的残酷现实，充满历史宿命般的无奈与悲凉。随后写到韩世忠别墅旧址的荒寂，“华表归鹤”的传说更添物是人非之叹，连“枝上露”也似为英雄洒泪，移情于景，凄婉动人。
下片转写今日陪太守赏梅。“遨头”点明身份，“寻梅”“催蕊”看似雅兴盎然，实则“此心与、东君同意”，隐含着盼望国家复苏的深意。然而，“后不如今今非昔”一句，以强烈的今昔对比，将词情推向高潮，道出了对国势江河日下的极端忧虑和悲观。结尾“两无言，相对沧浪水”，将无穷恨恨融入浩渺江水与残醉之中，含蓄蕴藉，余韵悠长，尽显梦窗词沉郁顿挫、寄托遥深的特点。