此词以第一人称视角，细腻地记叙了一次与旧日相好歌妓重逢的经过。上阕从“误入”起笔，点出相遇的环境——“平康小巷”，一个风月场所。在“罗绮丛中”认出“旧识婵娟”，通过对女子“翠眉”、“绿鬓”的精致描绘，再现其动人姿容，并用“窥宋三年”的典故，含蓄道出往日彼此曾有过的情愫。下阕转入现实场景，“珊瑚筵上”美人“亲持犀管”、“要索新词”，一个娇嗔活泼、多才多艺的女性形象跃然纸上。“接新声”、“珠喉渐稳”写其技艺精进，“想旧意”、“波脸增妍”则透露出重逢的喜悦与情感的加深。结尾“苦留连”与“忍负良天”，将词人沉醉于温柔之乡、不忍离去的矛盾心理刻画得淋漓尽致。全词语言绮丽，叙事层次分明，情感真挚缠绵，展现了柳永对市井女性生活的深刻体察和卓越的艺术表现力。