此词以清夜明月起笔，营造出高寒空旷的意境。上片写月夜登楼所见所感，“轩户踏层冰”以触觉写寒，“楼高百尺，缥缈天阙敞云扃”以视觉写高，虚实结合，恍如仙境。“万里风摇玉树”三句，将风、树、人与寒意融为一体，既有飘逸之姿，又有高寒之感，最后“径欲乘之去”直抒胸臆，表达出超然高举的愿望。

下片笔锋一转，“神仙说，功名事，两难成”道出人生无奈，既无法求仙得道，也难以在仕途上有所作为。于是转向“苇汀筠岫深处”，认为这才是安度余生的理想之所。“身外营营姑置”表现出对世俗纷扰的摒弃，“对景掀髯一笑”则尽显洒脱豁达之态。结尾“且尽杯中物，日出事还生”在旷达中暗含一丝无奈，纵然暂时借酒忘忧，但日出之后，尘世烦扰依然会接踵而至。全词意境高远，情感跌宕，在超逸与矛盾中展现出文人复杂的心境。