这首《水调歌头》是一首咏物言志之作。上阕集中描摹“苍崖璞”的形神之美。起笔“一片苍崖璞，孕秀自天钟”，将山石比作璞玉，赋予其天然高贵的出身。“浑如暖烟堆里，乍放力犹慵”以拟人手法写其初醒时的慵懒姿态，别具韵味。随后连用“犀眠海畔”“精魄入蟾宫”两个典故，将石之光华与月之皎洁相联，境界空灵。末句“泼墨阴云妒，蟾影淡朦胧”陡起波澜，以阴云遮月暗喻谗言或世俗的忌妒，笔锋一转，为下阕抒情铺垫。

下阕由物及人，抒发超然之志。“沩山颂，戴生笔，写难穷”三句，以禅理与文采反衬造化之妙难以言表，暗含对自然本真的崇敬。“那用牧童鞭索，不入千群万队，扣角起雷同”连用三个否定，傲然宣告自己不愿被驱使、不愿混同于世俗群队，宁肯如宁戚扣角般独立不群。结尾“莫怪作诗手，偷入锦囊中”以幽默自嘲之语收束，既呼应“诗言志”的传统，又流露出将这份高洁心志珍藏于心的深意。全词意象瑰丽，用典贴切，豪放中见沉郁，寄寓深远。