这首词以细腻的笔触描绘了越王山春日湖光山色的美景，并融入了作者的人生感慨。上片开篇“湖波涨新绿，环绕越王山”总写山水相依的宏阔景象，“涨”字赋予湖水动态生机。接着“棠齐清昼馀暇，赢得静中观”，由景及人，点出观景时从容闲静的心境。“四面屏围碧玉”三句，运用比喻手法，将群山比作碧玉屏风，云霞比作锦绣，湖面比作明镜，层层渲染，气象万千。“目送孤鸿远，心与白鸥闲”则借物抒怀，表现超然物外、与自然契合的闲适之情。下片笔锋一转，写游人喧嚣，与上片的静谧形成对比，随后“晓天澄霁，花羞柳妒怯春寒”又以拟人手法写初春乍暖还寒时花柳的姿态，别具韵味。结尾“好在风光满眼，只恐阳春有脚，催诏下天关”暗用典故，流露出既留恋美景又忧心仕途的矛盾心理，最后以“剩写鹅溪幅，归去凤池看”作结，欲将美景绘于绢素，待归朝后再细细品味，含蓄地表达了作者对归隐与仕进的复杂情感。