《兰陵王》一词结构谨严，情感沉郁，将写景、叙事、抒情融为一体。全词以“大堤直”的景物起兴，引出对当年兰舟上春色与佳人的美好回忆。上片通过“拂粉涂黄”、“施颦托倾国”等细腻描写，刻画了女子娇艳动人的形象，而“阳台路，烟树万重”则笔锋一转，由乐转哀，道出音信隔绝的相思之苦。

中片着重描写离别后的飘零与盟约的难成。“飘零欢萍迹”以浮萍自喻，道出人生无常、行踪无定。“自懒展罗衾，羞对瑶席”细腻地描绘了词人因相思而无心享受的孤寂心境。“看桃叶迎笑，柳枝垂结”运用反衬手法，以他人或他物的欢聚反衬自己的凄凉，进而引出“肠断画阑北”的直抒胸臆。

下片情感愈加深沉悲切。“寒恻”、“泪痕积”以环境之冷衬托心境之寒。随后借用“沈约宽带”、“马融怨笛”两个典故，将无形的相思愁苦具象化为身体的消瘦与笛声的哀怨，艺术感染力极强。结尾“那堪灯幌，听夜雨，镇暗滴”以景结情，通过夜雨滴落的单调声音，营造出漫漫长夜、孤寂难耐的凄凉氛围，余韵悠长，令人回味无穷。