这首词是宋代词人朱敦儒的元宵之作。开篇以华丽的笔触描绘灯节盛况：彩灯如凤，星火如烛，圆月如轮，碾过碧空，画面璀璨夺目。“来宵虽道十分满，未必胜如此夜明”一句，表面说月色，实则暗含人生哲理——圆满虽可期，但眼前的欢聚与明亮更值得珍惜。

下片转入人事活动。“留上客，换瑶觥”表现出宴饮的热烈与主人的热情，“任教楼外晓参横”则用天象的变化衬托出通宵达旦的豪兴，词人全然不顾夜色将阑。结尾两句更是神来之笔，春风年年如故，本就对我怜爱有加，更何况月中的嫦娥也是我的旧相识。这里将自然景物人格化，表现出词人与天地精神往来的超然境界，也透露出他疏放不羁、珍视当下快乐的个性。

整首词格调明快，情感真挚，既有节日的喜庆，又有文人的雅致，是宋代元宵词中的佳作。