这首《蝶恋花》是一首咏物词，所咏对象应为一种花色淡雅（白中带黄）的花卉，具体可能是腊梅或某种素雅的春花。全词以拟人化的手法，将花的形、神、香、魂描绘得空灵飘逸，并赋予其高洁的品格。

上阕“澹白轻黄纯雅素”起笔直接描摹花的颜色，以“纯雅素”三字定下全词清新淡雅的基调。“一段风流，欹枕疏窗户”将花的风姿与居所环境相结合，一个“欹枕”的姿态，既写出花的自在慵懒，又透出人与花相对的闲适意境。后两句“夜半香魂飞欲去，伴他月里霓裳舞”是奇绝之笔，由实转虚，想象花的香魂在夜半飞向月宫，与霓裳羽衣共舞，将花的幽香与高洁升华至仙境，意境空灵缥缈，联想超凡脱俗。

下阕则转而抒发情感，寄托志向。“消得留春春且住”用口语化的祈使句，表达惜春之情，为花请命。“不比杨花，轻作沾泥絮”是词眼所在，以杨花的轻薄易落作反衬，突显所咏之花坚贞自重、不随俗浮沉的品格。此处化用典故，态度坚决。结尾“况是环阴成幄处，不愁更被红妆妒”更进一步，以“环阴成幄”暗指自己虽处环境变迁或年岁渐长，但有德行庇护，故而能坦然面对“红妆”（群小或艳俗之物）的嫉妒，表现了词人孤高自许、超然物外的精神境界。全词咏物而不滞于物，形神兼备，寄托深远。