这首词以时空交错的笔法，抒写了亡国后的深沉哀思。上片以叙事起笔，“驼褐轻装，狨鞯小队，冰河夜渡流澌”，用简练的笔触勾勒出一幅寒夜行军图，意境苍凉。随后“朔雪平沙，飞花乱拂蛾眉”将笔触从宏观场景转向微观人物，风雪中的“蛾眉”既实指女子，也象征着被风雪摧残的美好事物。“琵琶已是凄凉调，更赋情，不比当时”化用昭君出塞典故，以琵琶声的凄凉和情意的变迁，暗示时移世易、心境已非。结句“想如今，人在龙庭，初劝金卮”以想象之笔写出故人身陷敌营的处境，看似写劝酒的场景，实则暗含屈辱与无奈，言近旨远。

下片直抒相思之苦。“一枝芳信应难寄”以折梅寄远之典，写出音书断绝的绝望。“江雁孤回，天涯人自归迟”以孤雁自喻，道出归期无望的孤独与迟暮之感。“归来依旧秦淮碧”笔锋一转，设想归乡后的场景，然而山河虽在，人事已非，这永恒的碧色与无常的人事形成鲜明对照，反衬出物是人非的深沉悲痛。末句“对东风，空似垂杨，零乱千丝”以景结情，将无形的愁绪化作东风中纷乱的柳丝，形象生动，余韵悠长。全词意境沉郁，语言凝练，善于化用典故与自然意象，将家国之痛与个人离愁交织在一起，具有极高的艺术感染力。