这首《念奴娇》是辛弃疾晚年咏梅的代表作。整首词可以分为三层来理解：
第一层（上片）：从“是谁调护”到“料君长被花恼”。作者以设问开篇，交代梅花生长的环境——岁寒枝、苍苔封、茅舍疏篱、月高山小，突出其清寒古朴。接着用曹植等四位古代大文豪来比喻梅花的才华品格，这是非常大胆且成功的想象。最后说梅花芬芳一世，却常常被百花惹恼，实际是写自己才华卓著却遭人排挤的处境。
第二层（下片前部分）：“惆怅立马行人”到“又识商山皓”。词人化用折梅寄友的典故，表达对梅花的偏爱。在醉意中呼唤诗家前辈，在雪地里结识高洁隐士，这些都是作者理想人格的投射。辛弃疾渴望像商山四皓一样，既能保持高洁，又能被朝廷重用。
第三层（最后两句）：“请君置酒，看渠与我倾倒”。这是全词的点睛之笔。词人邀请梅花一起饮酒，看它与我相互倾倒。这里人与梅没有距离，物我交融，既表现出作者豪放不羁的性格，又透露出知己难寻、唯有与梅花为友的孤独与自傲。
讲解时需注意：辛弃疾词中常有一股郁愤不平之气，即使咏梅这样清雅的题材，也暗含着英雄失路的悲慨。另外，词中用典较多，理解时需结合典故背景，才能体会其深层含义。