张炎是南宋末年的著名词人，出身世家，其六世祖为南宋名将张俊。宋亡后，张炎家道中落，曾北上大都（今北京）谋官未成，后失意南归，长期在江浙一带漂泊。这首《南楼令》当作于其南归之后，与友人或故旧短暂相聚又匆匆别离之际。词中流露出对故国（南宋）的隐痛、对隐逸生活的向往，以及在乱世中身不由己的漂泊之感。“山正在，里湖西”点明其隐居之所与西湖有关，应是其晚年寓居临安（杭州）时的作品，反映了他国破家亡后渴望归隐却又因生计或故交之情而不得彻底安顿的矛盾心境。