这首《声声慢》是张炎晚年的一首怀旧感怀之作，全词以隐逸、飘零、相思、言志为主线，展现了词人国破家亡后的复杂心绪。开头“荷衣消翠，蕙带余香”运用象征手法，以高洁物象的消残，暗示个人与时代共同经历的衰落。与友人“灯前共语生平”，既是追忆，也是慰藉。

“苦竹黄芦”是典型的羁旅萧瑟之景，与“西湖夜雨”的故园清景形成对比，“冷却鸥盟”则道出归隐理想的破灭。下片情感更加激荡，“难挽清风飞佩”表达对旧日风流无可挽回的怅惘，而“一笑写入瑶琴”则是一种自我排遣。结尾三句，从“天空水云变色”的壮阔，到“山鬼愁听”的幽冷，最后以《广陵散》作结，将个人悲慨升华为对气节的坚守。全词善用比兴、用典，含蓄而深沉，情感起伏有致，是理解张炎后期词风及南宋遗民心态的重要作品。