《苦乐相倚曲》是元稹以“历史讽喻”见长的代表作之一，全诗在结构、情感、主旨上均有鲜明特色：
1. 结构：以“苦乐相倚”为线索，层层递进。开篇“古来苦乐之相倚，近于掌上之十指”直接点题，确立核心主旨；中间部分以班婕妤的经历为主线，从“恩衰”“佯暖热”“辞金屋”到“自痛”“暗销骨”，完整呈现“得宠-失宠-痛苦”的过程，具象化“苦乐转化”；结尾通过“新宠与君王的对话”“班婕妤的自我感叹”，将个体命运延伸到普遍规律——“宠辱循环”“苦乐相依”，让主旨更具深度。
2. 手法：巧用历史典故，以古喻今。诗中选取“汉成帝-班婕妤-赵飞燕”的经典历史组合，既避免直接议论现实的敏感，又能通过读者熟悉的历史人物引发共鸣；同时，运用“荆棘满怀”“暗销骨”等比喻，将抽象的“痛苦”转化为可感知的具象，增强诗歌的感染力；结尾“班婕妤自叹排摈他人”的细节，更是以“自我反思”打破对“失宠者”的单一同情，揭示宫廷斗争的残酷循环，立意深刻。
3. 情感：情感层次丰富，兼具同情与冷峻。诗人对班婕妤的失宠遭遇充满同情（如“呼天抚地将自明，不悟寻时暗销骨”），对君王的“薄情”“猜忌”暗含批判（如“君心半夜猜恨生”“缉缀瑕疵遣潜说”）；而“新宠与君王的对话”“班婕妤的自我反思”则跳出单一情感，以冷峻的视角指出“苦乐转化”的普遍性——得宠者终会失宠，痛苦者也曾是施害者，让诗歌情感超越个人哀怨，上升到对人生规律的思考。
4. 主旨：以“苦乐相倚”为核心，延伸多重内涵。表层是写宫廷中恩宠的“得与失”、命运的“苦与乐”；深层则暗喻官场仕途的“升与降”、人情世故的“冷与暖”，甚至包含对“因果循环”的思考（班婕妤曾排挤他人，最终自己也遭排挤），让诗歌具有广泛的现实指向性。